区块链产业发展研究报告2022年1月共13份bg22032

2021中国区块链产业发展报告-80页.pdf
2021年 “区块链 物联网”产业链金融应用白皮书-35页.pdf
中国区块链专利数据报告 (2021）-01区块链 零壹智库-20220111-15页.pdf
中国区块链政策普查及监管趋势分析（2021）-01区块链 零壹智库-20220111-18页.pdf
互联网传媒行业元宇宙系列研究：区块链游戏-20220126-东吴证券-36页.pdf
互联网行业区块链及区块链游戏研究：Play-to-earn展现元宇宙的未来-20220114-招商证券-41页.pdf
全球区块链产业发展月报（12月）-20220110-23页.pdf
区块链产业人才发展报告（发布版）-41页.pdf
可信区块链赋能数字政府应用指南（12.21）-80页.pdf
基于区块链的数字藏品研究报告（发布版）-36页.pdf
通信行业区块链系列报告三：数字藏品，NFT本土化、合规化的应用探索-20220102-东方证券-20页.pdf
通信行业区块链系列报告五：链间通信创造价值流动，跨链技术应用势在必行-20220116-东方证券-20页.pdf
通信行业区块链系列报告四：“新基建”战略下，区块链生态将实现软硬件自主可控-20220108-东方证券-21页.pdf

⚫ 元宇宙系列研究——区块链游戏
GameFi = Game + DeFi：即为具备去中心化属性的区块链游戏，包含NFT和代币机制，也可以理解为DeFi的游戏化。
GameFi一定程度上解决了大部分 NFT无场景、价值无法映射的痛点，并且以Play-to-Earn的模式吸引大量玩家。GameFi核心要素包括区块链、Token（通证）、NFT和DeFi，Play-to- Earn的商业模式是上述要素产生的结果，而上述要素为玩家大幅降低交易成本并改善用户体验是Play-to-Earn模式产生的基础。

⚫ GameFi可持续发展的关键在于持续为玩家产生收益。
GameFi中玩家和开发者的收益均来源于游戏内货币和资产的交易，能持续产生收益的GameFi需 要具备三个关键因素：优秀的创始团队、良好的通证模型和最大化玩家交互。优秀的创始团队能够准确捕捉及描述当前市场需求，设计并运营好对应 产品，才能获得强大的资金支持和信任背书。通证模型的设计是GamiFi经济系统的骨骼，而附着在通证上的游戏资源则像是血肉。游戏内资源的生产、 消耗及解锁需要配合通证系统，才能保证整个经济体的平稳运行。GameFi的经济模型只有持续运转才能将游戏内经济做大，这必须依赖于玩家之间的 互动，一款优秀链游的设计必然需要推动玩家的持续互动。一般可以通过增加游戏性和开放性来实现，而极致的开放最终就是元宇宙形态。

⚫ GameFi带来游戏产业链盈利模式的改变和权力的转移。
广义的传统游戏产业链包括研发、发行、渠道以及玩家，在GameFi中，发行和渠道部分被打金 工会替代。从Pay-to-Play到Free-to-Paly再到GameFi的Play-to-Earn，游戏行业的商业模式是一个玩家门槛逐渐降低、权力逐渐从游戏公司转移到玩家 的过程。GameFi在游戏民主化的道路上更近一步，玩家真正拥有游戏内资产，并可以合法地、受保护地自由交易，玩家既是参与者，也是拥有者。

⚫ 按照交易额计算，2021年GameFi市场规模仅占全球游戏市场的2.5%，传统游戏厂商积极拥抱区块链技术。
传统游戏厂商通过开发单款游戏或搭建区块链游戏平台进行转型，但目前仍处于初期阶段，玩家接受度普遍不高。

⚫ 游戏有望成为第一个在Web 3.0中提供实际经济活动的板块。
游戏是交互性最好、信息最丰富、沉浸感最强的内容展示方式，可以为Web3.0提供交互 内容并实现流量聚合。 GameFi具有Web3.0的三大根本支柱：区块链技术、去中心化属性和通证经济属性，可以在一定程度上模拟出Web3.0推行后用 户的活动和可能出现的问题。

⚫ 跨链（Inter-Blockchain）是指通过一个技术让价值跨过链和链之间的障碍，进行直接的流通。
跨链过程需要保证跨链信息真实可信以及整个跨链交易的原子性。交易的原子性是指交易处理的某个环节停止，整个交易能够撤销，而不会存在部分成功、部分失败的情况。现有的跨链技术方案主要包括公证人机制（Notary schemes）、侧链/中继（Sidechains/relays）、哈希锁定（Hash-locking）以及分布式私钥控制（Distributed private key control）等。
⚫ 跨链的需求：链与链之间价值流动受限。
（1）现阶段各个区块链应用间互通壁垒极高，无法有效地进行跨链信息共享。
随着区块链技术的业务形式日益复杂、商业应用场景不断丰富，链与链之间缺乏统一的互联互通机制的痛点被放大，这极大限制了区块链上数字资产价值的流动性，跨链技术需求也不断提高。
（2）跨链技术有望解决区块链性能瓶颈。
区块链技术本身存在单链架构下性能差、容量不足等问题。单链受到去中心化、可扩展性和安全性的权衡的限制，难以支持高交易吞吐量和低延迟的业务应用。此外，随着区块链运行时间的增长，其存储容量将逐渐增长，这种数据增长的速度甚至会超过单链存储介质的容量。而跨链技术可以将多个专用区块链连接到单个组合网络中，通过跨链技术实现多链协作的多层多链架构是解决区块链性能瓶颈的理想方式。
⚫ 跨链技术的意义：可实现联盟链与公有链的打通。
基于跨链技术，联盟链的资产可以连入全球的公有链，从而获得更为广泛的认证。例如，星火链网主链能够与以太坊测试网进行跨链互通，从技术上验证了自主设计的跨链系统的可行性。跨链测试验证平台依赖星火链网主链、以太坊测试网和跨链网关来实现跨链交易的可靠路由和可信验证。同时，星火链网的跨链测试验证平台将对整个生态进行开放。

投资建议与投资标的
⚫ 随着区块链技术的业务形式日益复杂、商业应用场景不断丰富，布局跨链技术的区块链服务商不断增加。具有跨链技术能力有助于企业扩展区块链服务的用户及生态，对于企业区块链服务市场具有重要的意义；
⚫ 跨链技术有望解决区块链性能瓶颈，随着区块链技术的业务形式日益复杂、商业应用场景不断丰富，链与链之间的通信需求将不断提升，建议关注已布局跨链技术的厂商新湖中宝(600208，未评级)、四方精创(300468，未评级)。

⚫ “新基建”战略下，区块链技术需实现自主可控。（1）区块链作为新型基础设施，可以广泛应用于多个垂直应用场景。2020 年以来，国家政策高度重视以区块链为代表的新兴基础设施在新的技术革新和产业变革中的作用；（2）信创背景下，区块链自主可控的战略意义重大。出于安全维度的考量以及受到中国信息产业信创大背景的影响，国产化上链成为政府投资区块链新基建的大概率方向。
⚫ 自建硬件节点——星火链网。（1）星火链网通过超级节点、骨干节点两层架构建设组网，其中超级节点处于第一层。2020 年 9 月 16 日，星火链网的首个超级节点，正式签约落地重庆两江新区。（2）星火链网骨干节点是整个星火链网双层体系架构中锚定对接超级节点主链与行业/区域链的一类关键角色，目前采用产业力量主导的“开放生态建设”原则和发展模式。（3）星火链网已实现对以太坊 Ropsten 测试网的跨链接入。星火链网主链能够与以太坊测试网进行跨链互通，从技术上验证了自主设计的跨链系统的可行性。
⚫ 底层软件开源——长安链 ChainMaker。（1）长安链是区块链开源底层软件平台，包涵区块链核心框架、丰富的组件库和工具集，致力于为用户高效、精准地解决差异化区块链实现需求，构建高性能、高可信、高安全的新型数字基础设施，同时也是国内首个自主可控区块链软硬件技术体系。（2）长安链现主要用于供应链金融、碳交易以及冷链溯源等场景。
⚫ 复用已有的云资源和数据中心——区块链服务网络 BSN。（1）政府主导的区块链服务生态。BSN 由国家机构（国家信息中心智慧城市发展研究中心）、通信行业（中国移动通信集团设计院有限公司、中国移动通信有限公司政企客户分公司）、金融行业（中国银联股份有限公司、中移动金融科技公司）与软件行业（北京红枣科技有限公司）共同发起。（2）BSN 的主要产品包括 BSN 公网、BSN 专网、BSN 赋能平台与 BSN 生态。其中，BSN 公网可提供多底层框架支持及多云服务支持。